El gigante tecnológico evalúa concentrar sus alianzas en un grupo más reducido de proveedores y acelerar la construcción de sus propios centros de datos. La decisión representa un desafío para CoreWeave, Nebius, IREN y Nscale, en un mercado afectado por el endeudamiento y los retrasos en infraestructura.
Microsoft está revisando su estrategia de contratación de infraestructura para inteligencia artificial y busca reducir la cantidad de proveedores de nube especializada, conocidos como neoclouds, con los que mantiene acuerdos. La compañía pretende concentrarse en algunos socios clave mientras desarrolla una mayor capacidad propia de centros de datos.
La decisión podría representar un nuevo desafío para un sector que comenzó a mostrar señales de tensión financiera. El aumento de las tasas de interés, los elevados niveles de endeudamiento y las dificultades para completar proyectos de infraestructura están poniendo a prueba el modelo de negocio de varias compañías que crecieron al ritmo de la demanda de GPU para inteligencia artificial.
Según fuentes familiarizadas con las conversaciones citadas por CNBC, Microsoft todavía se encuentra evaluando sus opciones y no definió qué proveedores dejará de utilizar. Sin embargo, dos personas confirmaron que la empresa decidió no renovar su acuerdo con Oracle.
En los últimos años, el gigante tecnológico había establecido relaciones con distintas plataformas de infraestructura, entre ellas CoreWeave, Nebius, Chronosphere, IREN, Lambda y Nscale, además de Oracle.
Un portavoz de Microsoft explicó que la estrategia de infraestructura de la compañía combina inversiones propias, instalaciones alquiladas y acuerdos con terceros. «Combinamos centros de datos propios de Microsoft, instalaciones arrendadas y alianzas estratégicas con proveedores externos para ofrecer la capacidad que nuestros clientes necesitan, donde y cuando la necesitan», señaló.
También afirmó que la empresa revisa periódicamente sus inversiones en función de la demanda y de la evolución de los proyectos. Según el portavoz, este proceso constituye «una forma normal y responsable de gestionar proyectos de infraestructura grandes y complejos».
CoreWeave, Nebius e IREN enfrentan un mercado más exigente
El cambio de estrategia de Microsoft llega en un momento de fuerte volatilidad para las compañías especializadas en infraestructura de inteligencia artificial.
Las acciones de CoreWeave, Nebius e IREN perdieron aproximadamente la mitad de su valor durante el último mes, aunque registraron una recuperación el viernes. El movimiento refleja las preocupaciones de los inversores sobre la capacidad de estas empresas para financiar sus planes de expansión y cumplir con los compromisos asumidos.
Un estudio reciente contabilizó 323 neoclouds en el mercado, mientras que distintos especialistas advirtieron que muchas de ellas podrían no sobrevivir a la consolidación del sector.
El caso de IREN muestra algunas de las dificultades operativas. La compañía informó que había cedido capacidad de su centro de datos a Microsoft en agosto, pero el cliente solicitó una actualización de los equipos de red. Como consecuencia, la infraestructura, que debía entrar en funcionamiento este año, comenzaría a operar en enero o febrero.
La directora financiera de Microsoft, Amy Hood, ya había anticipado durante la presentación de resultados del primer trimestre fiscal que algunos contratos de servicios en la nube vinculados con unidades de procesamiento gráfico (GPU) se habían retrasado hasta la primera mitad de 2027. Estos aplazamientos afectaron el crecimiento de Azure.
Microsoft informó gastos de capital y arrendamientos financieros por U$S 45.200 millones durante el último trimestre y señaló que espera acelerar sus inversiones de capital durante la segunda mitad del año fiscal.
En IREN, mientras tanto, los ingresos vinculados con inteligencia artificial superaron los U$S 200 millones, más del doble que en el trimestre anterior. Sus acciones subieron un 16% el viernes después de la publicación de los resultados.
Daniel Roberts, codirector ejecutivo de IREN, reconoció la diferencia entre la evolución de los mercados financieros y la demanda de sus clientes. «Existe una desconexión entre lo que vemos en el mercado público y lo que vemos a nivel de cliente», afirmó a CNBC.
Sin embargo, también admitió que las condiciones de financiamiento cambiaron. «Los mercados de capitales se han vuelto más selectivos en las últimas semanas, y las preguntas sin duda han pasado de centrarse en el tamaño del contrato a si se puede ejecutar, financiar y gestionar de forma rentable», señaló durante la conferencia de resultados.
Microsoft prioriza su infraestructura y revisa proyectos internacionales
El giro de Microsoft tiene antecedentes concretos. Después del lanzamiento de ChatGPT en 2022, la demanda de GPU creció con rapidez y la compañía recurrió a proveedores externos para ampliar su capacidad de procesamiento.
Uno de sus acuerdos más importantes fue con CoreWeave, que en ese momento todavía era una startup privada con experiencia en minería de criptomonedas. Cuando salió a Bolsa en 2025, la empresa informó que Microsoft había representado el 62% de sus ingresos durante 2024.
La relación con Nscale también experimentó cambios. Microsoft abandonó un proyecto que tenía previsto utilizar en Inglaterra debido a las dificultades de la compañía británica para acceder a conexiones eléctricas, según explicó Darren Hardman, director ejecutivo de Microsoft para Reino Unido e Irlanda.
El Financial Times informó además que Microsoft decidió no renovar su contrato con Nscale en Texas. La compañía había presentado su solicitud para salir a Bolsa a mediados de septiembre y, en ese documento, identificaba a Microsoft como un futuro cliente importante.
La revisión de estos acuerdos coincide con una transformación más amplia del ecosistema de OpenAI. Cuando ChatGPT fue lanzado, la compañía utilizaba exclusivamente Azure. Actualmente, su red de proveedores de infraestructura también incluye a Amazon, Cerebras, CoreWeave, Google y Oracle.
Para Microsoft, la reducción de proveedores no significa abandonar el uso de infraestructura externa, sino administrar con mayor selectividad una red de inversiones y acuerdos cada vez más costosos.
El mensaje para el mercado es significativo: en la primera etapa de la expansión de la inteligencia artificial, la prioridad era conseguir GPU y capacidad de cómputo lo más rápido posible. Ahora, con inversiones multimillonarias, mayores costos financieros y dificultades para ejecutar proyectos, las grandes tecnológicas también buscan controlar la rentabilidad, los plazos de entrega y la disponibilidad energética de la infraestructura que necesitan.
